本周，紐約期貨收盤基本無漲跌，3月合約略漲2點，收於72.91美分。
周一，市場試圖促成一個新的上漲行情，一路沖高到74.49美分，但無疾而終，由於缺乏跟進做多能量，市場價格很快撤退至近期低穀。對於多頭來說，今天收市價略低於8月27日的日線圖上升趨勢線，因此，情況更加糟糕，可能吸引今後幾個交易日的投機性賣盤。
美國農業部最新的供應/需求報告和今天的出口銷售報告都提醒我們，直覺往往比現實更有力。兩份報告數字都不太樂觀，市場收市大幅下挫。然而，我們認為，這兩份報告並非利空，相反，應該被視為利好，市場將出現強勁利好。
美國農業部報告顯示，整體調整幅度非常小，世界產量基本未調整，依然在1.0271億包，世界用量略下調150,000包，至1.1436億包，當然，魔鬼在於細節，中國產量上調500,000包，至3200萬包，這讓部分市場人士感到意外。然而，中國是世界最大的進口國家，中國產量預期提高，美國和印度(世界第二大棉花出口國家)產量分別減少200,000和300,000包。由於中國似乎無意放慢進口速度，因此，事實上，美國和印度能向世界出口的棉花已經減少，因此，我們認為，這是利好，而非利空。
今天的美國出口銷售數量也沒有達到市場預期，市場預期銷售數量在500,000包或者更多。但是，如果陸地棉和皮馬棉要創440,700包最高 市場年度銷售，並非是打個噴嚏就能做到。今年總委托數量略低於700萬包(統計包重量)，現在到7月底還剩30多周。美國產量預估下調之後，如果把上周出 口銷售考慮在內，截止1月7日，美國還剩大約835萬包尚未銷售的棉花。考慮到紡織廠幾乎還沒有補進貨源，而中國進口胃口將大開，因此，棉花數量非常少。 在新棉進入市場緩解供需緊張局勢之前，還有9-10個月，這段時間很長。
最新的即時報告顯示，紡織廠利用上周價格下跌優勢鎖定大量棉花的價格。截止1月8日，未鎖定價格的隨時銷售減少到495萬包，此前，一周淨減少 332,400包。3月、5月和7月棉花合約未定價的隨時銷售量仍有354萬包，這將對市場提供可觀的支持，因為這部分棉花必須在今後5個月裏鎖定價格。
CFTC的投機/套頭報告證實，投機性買盤與貿易賣盤相遇，導致市場自新年之後處於壓力之下。截止
那麼，我們應何去何從？市場似乎已找到紡織廠樂意買入和鎖定大量棉花的價格水平。雖然多頭可能對市場近期的表現感到失望，但實事是，目前價格下跌，擴大市場交易量，這對市場有長遠的支持作用。美國把棉花賣完的速度越快，外國產量缺口(創新高)就暴露的越快。在美國以外的國家和地區，庫存對用量比預計降至1994/95年以來的最低水平，我們都還記得1995年的市場情況。
對於那些需要刷新記憶人來說，1995年4月棉花價格達到了117.20美分，老棉花與新棉之間的價格倒掛超過30美分。我們並不是說今年將再現16年前的情況，但今天的市場動態確實與當年很相似，在進入二季度和三季度的時候，老棉花供量將會越來越緊張。這非常可能導致5月/12月以及7月 /12月合約的價差明顯倒掛，因此，我們認為，在今年即將結束的時候，利用潛在的供應緊張優勢，風險相對較低。
至於價格走勢，我們認為，市場短期內有可能再次受挫，因為投機商可能跟著暗淡無光的技術圖形表現繼續做空，但是，我們說市場再次下跌是好事，因為下跌創造了買入機會。除非宏觀經濟方面發生任何突發事件，否則，我們認為，棉花價格注定繼續攀升，二季度或者三季度有可能大幅攀升。